真华为步步紧逼，“小华为”B端求生-医学新知

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真华为步步紧逼，“小华为”B端求生

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以海康威视的传统摄像头业务为例，2020年财报显示，在海康威视635亿元全年营收中，前端产品收入288.4亿元，占收入比重达到45.42%。其毛利率达到55.63%，显著高于其它业务毛利率水平。

尽管在三季度业绩说明会上，海康威视强调，集团拥有种产品，以及行业解决方案及营销组织的竞争优势，但在华为等竞争者带来的冲击面前，海康威视面临核心硬件较大的竞争压力。

可以确认的是，海康威视正处于业绩增速的下行通道。2014年，海康威视的营收同比增速达到60.37%，归母净利润增速达到52.13%，但在此之后，海康威视的双增速逐年下滑，2020年降至10%左右。

很大一部分原因，来自传统安防摄像头产品高标准化程度、低定制化程度的特点，致使单品类的销量规模增大，规模化生产难度低。在此基础上，海康威视有能力通过完善自动化生产和供应链管理的方式降低管理费用，同时提升在供应链中的议价能力。

另一方面，海康威视从2015年起发布AI系列产品，并确定智能化的第二曲线方向，业务重心从体量增长向利润率增长演进。

从海康威视财报披露的数据看，三大业务部门正在出现明显分化。2020年度，海康威视企事业事业群收入增速达到20.56%，而公共服务事业群和中小企业事业群增速仅为4.61%和3.5%。

而在未来的视频安防竞争中，各玩家将围绕算力、算法和数据三重维度展开。

2018年，海康威视启动了组织架构重组，将公司分为PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）、SMBG（中小企业事业群）三大事业群，分别对应to G，to B，to C三大板块的业务。

在海康威视《2021 年限制性股票计划（草案）》中，公司将股权激励计划解锁条件确定为，净资产收益率不低于20%，营收年复合增长率不低于15%。这意味着，海康威视的营收增速仍有进一步放缓的空间。

其中，公共服务事业群主要针对顶层设计和行业标准；企事业事业群则要针对不同行业的差异化需求，提供定制化解决方案，对技术要求最高；中小企业事业群作为针对长尾市场的部门，更多将其它部门的成熟产品通用化。

例如，在制造业场景中，需要对操作人员的违规操作进行监督并预警，这需要安防企业掌握大量生产流程的监控视频数据，并打磨算法使其从数据中精确捕捉操作人员的危险动作，最后强化前端硬件的计算能力，使其有能力使监督预警的功能落地。

一方面，全球安防需求增长趋向放缓。IHS Markit数据显示，从2013年后，我国安防行业规模增速稳定在10%-15%之间，从全球范围看，安防行业增速逐步降至10%以下。市场表现出显著的由蓝转红的信号。

其中，海康威视的优势，在于市场份额优势背后的庞大数据体量，在云服务能力和硬件算力竞争当中，海康威视处于对华为及AI企业的竞争劣势。这也形成了海康威视围绕算法展开的竞争策略——主要精力用于创新方案研发当中，尝试在竞争对手覆盖范围以外，为客户打开新需求，并通过降本增效的优势向行业通用方案演进。

其中，海康威视的三季度营收为217.3亿元，同比增长22.4%，归属母公司净利润44.8亿元，同比增长17.5%。

此前，华为视频安防被认为是华为智慧城市的附加品，主要从顶层设计角度切入，凭借企业通信基础设施和生态整合能力的优势，为G端客户提供整体解决方案。

例如，2014年6月，海康威视桐庐安防产业基地项目启动，招商电子数据显示，通过仓储、物流的自动化管理，海康威视实现人力成本下降约50%，同时效率提升近80%。

例如，华为在2012年布局视频安防赛道后，快速抢占了公安、交通等多个领域的G端份额；云从科技于2018年发布了国内首款AI人脸识别摄像机，竞争方向指向海康威视瞄准的“软硬一体化”。尽管新玩家的销售渠道优势远不及海康威视，但随着时间推移，海康威视的优势或将承压。

例如，在新冠疫情期间，海康威视快速推出市场急需的人体测温产品，并借道海康威视成熟的渠道能力迅速推向市场，背后与海康威视对医疗领域的长期布局有关。

值得关注的是，海康威视的硬件高毛利率从哪来？

而近期的A股三季报环境下，张坤再度做出对抗市场的举措——逆势加仓海康威视。

利润率、营收及利润增速等多业绩指标走低背后，则是海康威视传统护城河遭受挤压的现状。

文章来源：《医学新知》网址: http://www.yxxzzz.cn/zonghexinwen/2022/0527/1699.html